Nu het aantal overnames afneemt, is dit het ideale moment om eerder gemaakte acquisities te evalueren en de inzichten te gebruiken om toekomstige overnametrajecten succesvoller te maken. CFO’s spelen een cruciale rol in het ontwikkelen van een robuust M&A-playbook dat continu wordt aangepast op basis van de lessen uit het verleden.
Belangrijkste Inzichten:
- Zorg voor Objectiviteit en Samenwerking vanuit het Leiderschap:
- Bij het evalueren van overnames, vooral wanneer deze minder succesvol zijn, is het van groot belang dat de CEO en CFO een cultuur van objectiviteit en samenwerking bevorderen. Dit voorkomt dat interne politiek en schuldtoewijzing de evaluatie beïnvloeden. Het inschakelen van onafhankelijke derde partijen met expertise kan helpen om een eerlijke en grondige evaluatie te waarborgen.
- Neem een Gebalanceerde en Geïntegreerde Aanpak:
- Een succesvolle evaluatie moet zowel kwantitatieve als kwalitatieve aspecten in ogenschouw nemen. Dit betekent dat financiële resultaten zoals het interne rendement (IRR) en het rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) worden vergeleken met de oorspronkelijke verwachtingen. Daarnaast moeten ook niet-financiële aspecten, zoals de strategische afstemming, governance en de kwaliteit van de integratie, in kaart worden gebracht.
- Gebruik Transactiescorekaarten en Identificeer Terugkerende Patronen:
- Voor elke overname is het nuttig om een scorekaart te maken die zowel de sterke punten als de verbeterpunten van de transactie weergeeft. Door deze gegevens te analyseren, kunnen terugkerende patronen en veelvoorkomende uitdagingen binnen het bedrijf worden geïdentificeerd. Moderne AI-tools kunnen hierbij helpen door grote hoeveelheden data te analyseren en diepere inzichten te verschaffen.
- Resultaten Delen en Leren Implementeren in Toekomstige Processen:
- De uitkomsten van de post-acquisitie evaluaties moeten actief worden gedeeld met belangrijke stakeholders zoals het corporate development team, bedrijfsleiders, en het bestuur. Dit zorgt ervoor dat de geleerde lessen worden geïntegreerd in toekomstige overnameprocessen, waardoor het bedrijf continu verbetert en meer waarde uit zijn overnames haalt.
Praktijkvoorbeeld: Toepassing in de Zorgsector
Een team van EY voerde een uitgebreide evaluatie uit voor een groot zorgbedrijf dat veel acquisities had gedaan. Deze analyse onthulde waardevolle inzichten, zoals de noodzaak voor verbeterde samenwerking tussen due diligence en integratieteams, en versterkte de strategische afstemming van investeringen. Deze bevindingen leidden tot een consistent evaluatieproces voor toekomstige overnames en verbeterde de transparantie en het vertrouwen tussen de CFO en de raad van bestuur.
Aanbeveling:
Het huidige economische klimaat biedt een ideaal moment om de kapitaalallocatie van eerdere acquisities te beoordelen en het M&A-proces te verfijnen om succes in toekomstige deals te waarborgen. CFO's zouden een M&A-playbook moeten ontwikkelen dat gebaseerd is op geleerde lessen om een continu lerende en verbeterende organisatie te creëren.
Bron: Burkly, D., & McElhannon, J. (2024, April 23). 4 Keys to improve your M&A playbook, post-acquisition. CFO.
https://www.cfo.com/news/post-acquisition-assessments-4-key-elements-to-improve-your-ma-playbook/713878/